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中银国际发研报指，展望2023年，该行对中国消费市场持谨慎乐观态度，其恢复进程很大程度上取决于中国市场重新开放的节奏。同时，消费者的消费意愿将持续受到经济环境疲弱的压制。因此，总体消费(尤其是可选消费)恢复所需时间会更长，而且受重新开放的进度影响，恢复过程将较为曲折。

对于大多数必选消费品公司，该行预计在2023年其利润率将因原材料价格走低和持续高端化而得到改善。在食品饮料领域，预计康师傅(00322/买入)在提价和原物料价格走低的双引擎推动下，实现优于同业的利润增长。尽管大多数可选消费品公司的短期盈利存在不确定性，预计鉴于重新开放的预期，市场情绪会有所改善。餐饮板块将引领复苏，最看好九毛九(09922/买入)，因为它兼具收入增长和业务韧性。在运动服装品牌中，最看好李宁(02331/买入)，基于其优秀的品牌力、更高的盈利可见度以及多品类布局下健康的销售增长潜力。